Resolvemos las dudas más habituales sobre la fiscalidad del Unit Linked, de los ETFs, y cómo funciona el diferimiento fiscal con myETF, así como los costes, mínimos de inversión, regulación y protección de tu dinero.
Con un broker convencional, cada vez que vendes un ETF o rebalanceas tu cartera pagas impuestos sobre las ganancias. Con myETF, tus ETFs están dentro de una póliza Unit Linked: puedes comprar, vender y cambiar de ETF libremente sin coste fiscal. Solo tributas en tu IRPF cuando decides rescatar tu dinero.
El resultado es que el 100% de tu capital sigue invertido y compuesto hasta que no lo retires. A largo plazo, ese diferimiento fiscal puede suponer una diferencia significativa en el valor final de tu cartera.
myETF cobra una única comisión anual del 1% sobre el patrimonio que tienes en la póliza. Sin comisiones de entrada, sin comisiones de salida, sin costes por operación. La comisión se descuenta automáticamente de forma mensual.
El mínimo para que se pueda activar la cuenta es de 3.000 euros. También, puedes configurar aportaciones periódicas automáticas (mensuales, trimestrales…) para ir construyendo tu cartera poco a poco.
La protección del cliente no empieza cuando se firma una póliza. Empieza mucho antes: en el propio diseño del producto.
Y probablemente esa sea una de las mayores aportaciones de la regulación europea de los últimos años: desplazar el foco desde la venta hacia la responsabilidad del fabricante y del distribuidor de construir productos adecuados desde su origen.
No se trata simplemente de comercializar correctamente un producto. Se trata de diseñarlo correctamente desde el origen.
Ese ha sido uno de los principios sobre los que se ha construido myETF y el seguro Unit Linked que invierte en ETFs.
Hay un concepto regulatorio que nace mucho antes de que exista un cliente: el Target Market.
La normativa europea de gobernanza y supervisión de productos (POG) exige que un producto no se diseñe para «todo el mundo». Al contrario: debe definirse desde el inicio para quién está pensado, para quién no lo está, qué conocimientos debe tener el cliente, qué capacidad para asumir pérdidas, qué horizonte temporal, qué objetivos de inversión y qué necesidades pretende cubrir.
Es decir, el análisis para proteger al cliente empieza antes de la comercialización.
Desde myETF, el diseño del seguro Unit Linked que invierte en ETFs parte precisamente de ese ejercicio. El producto no se comercializa como una solución universal, sino para un perfil de cliente previamente identificado y definido conforme a la normativa aplicable.
La distribución, el proceso digital de contratación, la información precontractual, los controles de adecuación e incluso las funcionalidades de la plataforma se construyen alrededor de ese mercado objetivo.
No se trata simplemente de comercializar correctamente un producto.
Se trata de diseñarlo correctamente desde el origen.
Ese ha sido uno de los principios sobre los que se ha construido myETF.
Desde el diseño del producto se ha definido su mercado objetivo y todo el proceso digital se ha desarrollado para respetarlo. Antes de contratar, el cliente dispone de información clara y transparente sobre el funcionamiento del seguro Unit Linked, los ETFs en los que puede invertir, los riesgos, los costes y el régimen fiscal aplicable.
Además, el proceso incorpora un test de adecuación, que permite valorar si el producto resulta apropiado para las circunstancias, los conocimientos, la experiencia, los objetivos de inversión y la capacidad para asumir pérdidas del cliente. Solo así puede informarse al cliente, conforme a la normativa de distribución, si el seguro es o no adecuado para él.
La tecnología hace más sencillo el proceso. La regulación protege al cliente. Y la combinación de ambas permite ofrecer una experiencia digital sin renunciar a los estándares de transparencia y protección que exige la normativa.
Puedes elegir entre 100 ETFs diferentes.
myETF cuenta con un marketplace de gestores independientes. Cada gestor publica su estrategia de inversión, tú puedes seguirla con un solo click. Cuando el gestor rebalancea su cartera, tu póliza se actualiza automáticamente sin que tengas que hacer nada ni pagar impuestos por el cambio.
Es la forma más sencilla de acceder a estrategias profesionales dentro de un vehículo con diferimiento fiscal total.
Puedes cambiar de gestor o de estrategia en cualquier momento desde la app sin penalización y sin coste fiscal
Cuando se habla de invertir en ETFs desde un seguro Unit Linked, casi siempre se menciona el diferimiento fiscal. Lo que pocas veces se explica es por qué existe.
La respuesta está en el artículo 14.2.h) de la Ley del IRPF.
Este precepto establece el régimen fiscal aplicable a los seguros de vida en los que el tomador asume el riesgo de la inversión (Unit Linked). La regla general es clara: si el contrato cumple los requisitos previstos en dicho artículo durante toda su vigencia, los cambios de inversión realizados dentro de la póliza no generan tributación anual, tributando únicamente cuando se produce el rescate total o parcial del seguro.
Es importante entender que no se trata de un vacío legal ni de una interpretación creativa.
Es un régimen expresamente previsto por el legislador y desarrollado de forma reiterada por la Dirección General de Tributos, donde se explica cuándo un Unit Linked puede acogerse a este tratamiento de diferimiento fiscal, y cuándo no.
Esto permite combinar dos mundos que hasta hace pocos años parecían difíciles de reconciliar:
Eso sí, no cualquier estructura sirve. El contrato debe diseñarse respetando estrictamente los requisitos del artículo 14.2.h), tanto en la configuración del producto como en la selección de los activos elegibles y en el funcionamiento de la póliza. Si esos requisitos dejan de cumplirse, el régimen fiscal cambia.
La verdadera innovación, por tanto, no consiste en «buscar ventajas fiscales».
Consiste en construir una infraestructura tecnológica, jurídica y aseguradora capaz de aprovechar un régimen fiscal que lleva años formando parte del ordenamiento español, pero que hasta ahora había sido poco accesible para el inversor medio.
Uno de los errores más habituales al analizar un Unit Linked es confundir el vehículo jurídico con la estrategia de inversión.
Un Unit Linked no genera rentabilidad por sí mismo ni «impide acumular patrimonio». La acumulación patrimonial depende, fundamentalmente, de los activos subyacentes, de sus costes y del horizonte temporal de la inversión.
Durante años, muchos Unit Linked estuvieron vinculados a productos con costes elevados o estrategias poco eficientes, lo que ha condicionado su percepción. Pero esa realidad no define la naturaleza jurídica del producto.
Si un Unit Linked invierte en ETFs indexados de bajo coste, el motor de generación de patrimonio es exactamente el mismo que tendría una cartera de ETFs mantenida fuera del seguro. La diferencia radica en el tratamiento fiscal previsto por el artículo 14.2.h) de la Ley del IRPF, siempre que se cumplan sus requisitos.
La verdadera discusión, por tanto, quizá no sea si el seguro «impide» acumular patrimonio, sino si tiene sentido que dos vehículos que invierten en los mismos activos reciban un tratamiento fiscal distinto. Ese sí es un debate de política tributaria interesante.
Pero mientras la normativa sea la vigente, aprovechar un régimen fiscal expresamente previsto por la ley nos permite utilizar eficientemente una herramienta que el propio legislador ha establecido.
Un Unit Linked es un seguro de vida en el que las primas aportadas por el tomador se invierten en activos financieros seleccionados dentro de las opciones disponibles en la póliza. El valor del contrato evoluciona en función del comportamiento de dichos activos, y el tomador asume el riesgo de esa inversión.
myETF utiliza esta estructura para que puedas invertir en ETFs con diferimiento fiscal completo y total flexibilidad operativa.
Además, al tratarse de un seguro de vida, incluye cobertura por fallecimiento, aportando una capa adicional de protección para tus beneficiarios.
«Unit Linked» significa literalmente «vinculado a unidades». Tu inversión se divide en participaciones de los activos subyacentes elegidos, y el valor de tu póliza sube o baja según la evolución de esas participaciones. Es el mismo principio que un fondo de inversión, pero dentro de una estructura aseguradora que ofrece ventajas fiscales adicionales: diferimiento total mientras no rescatas y la posibilidad de designar beneficiarios al margen del proceso de herencia.
Una parte mínima de tu prima se destina a cubrir el riesgo de fallecimiento, que es el componente de seguro de vida obligatorio en todo Unit Linked. Este importe es marginal y no afecta de forma relevante al rendimiento de tu cartera.
El grueso de tu aportación se destina íntegramente a los activos subyacentes que hayas elegido.
Las entidades aseguradoras están sujetas a uno de los marcos prudenciales más exigentes del sector financiero: Solvencia II. Deben mantener provisiones técnicas suficientes para cubrir íntegramente sus compromisos con los asegurados, disponer de fondos propios adecuados y cumplir de forma permanente estrictos requisitos de solvencia, liquidez, gobierno corporativo y gestión de riesgos, todo ello bajo la supervisión de la autoridad competente.
En un Unit Linked, los activos que respaldan las provisiones técnicas se encuentran identificados y afectos al cumplimiento de las obligaciones derivadas de las pólizas. La aseguradora asume un deber permanente de cobertura de esos compromisos conforme a la normativa aseguradora.
Los activos financieros que respaldan las pólizas están custodiados por terceros, mientras que la aseguradora mantiene la titularidad jurídica y la obligación de cumplir íntegramente los compromisos asumidos con los tomadores.
Además, el tomador conserva facultades esenciales sobre su inversión: puede realizar aportaciones, solicitar rescates en todo momento y por cualquier importe, modificar los activos o estrategia de inversión dentro de las opciones previstas y designar beneficiarios para el caso de fallecimiento.
En otras palabras, lo que cambia es la estructura jurídica del vehículo, no la realidad económica de la inversión.
Y ese cambio de estructura es precisamente el que permite que el ordenamiento atribuya al seguro de vida determinadas consecuencias fiscales, sucesorias y patrimoniales que no existen en otros productos de inversión
Solo en el momento en que realizas un rescate, total o parcial, de tu póliza. Mientras el dinero permanezca dentro del Unit Linked – aunque hayas comprado, vendido o cambiado de ETF cientos de veces- no tributarás en tu IRPF.
*El tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales y de la normativa vigente en cada momento. Se recomienda consultar con un asesor fiscal.
Puedes rescatar tu dinero en cualquier momento, total o parcialmente, sin penalización. En el momento del rescate, tributas únicamente por la ganancia obtenida (diferencia entre lo rescatado y lo aportado) como rendimiento del capital mobiliario en el IRPF, con los siguientes tramos vigentes:
Los tipos se aplican por tramos sobre la ganancia, no sobre el total rescatado. El capital que aportaste en su día no tributa.
Porque las operaciones dentro de un Unit Linked no son hechos imponibles según el artículo 14.2.h de la Ley del IRPF (Ley 35/2006). Desde el punto de vista legal, los activos subyacentes son titularidad de la aseguradora, no del tomador. Por tanto, cuando operas dentro de la póliza, Hacienda no considera que hayas transmitido ningún activo.
Es un mecanismo similar al traspaso entre fondos de inversión, pero con mayor flexibilidad: en myETF puedes operar con ETFs individuales, no solo con fondos.
En un Unit Linked, el contrato se formaliza con una entidad aseguradora, que es la emisora del producto. Las primas se invierten en activos subyacentes, que están depositados en entidades financieras o bancos custodios designados por la aseguradora.
La actividad de la aseguradora está supervisada por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) y sujeta a la normativa de Solvencia II, que establece requisitos de capital y gestión de riesgos.
Tanto MGC INSURANCE, entidad aseguradora que emite tu póliza myETF, como su distribuidor (Flinket Agentes) son entidades autorizadas y supervisadas por el regulador español de seguros y fondos de pensiones (DGSFP).
Puedes consultar el registro público de entidades y mediadores supervisadas en la web de la DGSFP.
Tu dinero está protegido. El Unit Linked es un producto de la aseguradora, no de myETF. Tu inversión está segregada y custodiada por la entidad aseguradora, completamente al margen del balance de myETF. Si myETF dejara de operar, la aseguradora continuaría gestionando tu póliza con normalidad y podrías rescatar tu dinero en cualquier momento sin ninguna restricción.
Ningún producto de inversión es una solución universal válida para cualquier inversor.
Un Unit Linked que invierte en ETFs no pretende sustituir a la inversión directa ni ser la mejor opción en todos los casos. Es una solución diseñada para un mercado objetivo concreto: inversores que, además de buscar exposición a los mercados mediante ETFs, valoran el diferimiento fiscal previsto en el artículo 14.2.h) de la Ley del IRPF y las ventajas jurídicas y sucesorias propias del seguro de vida.
En myETF hemos querido llevar ese principio al centro del proyecto. No solo cumpliendo formalmente con la normativa, sino incorporándola al propio diseño del producto, al proceso de contratación digital y a la experiencia del cliente.
La tecnología cambia la experiencia. La regulación hace posible nuestro modelo
Empieza una revolución a la hora de invertir en ETFs. No te quedes atrás:
Los primeros 100 usuarios en solicitar acceso podrán
invertir desde 1.000€. El resto, a partir de 3.000€
